La stratégie d’investissement durable de Realstone Development Fund continue de porter ses fruits et lui permet de clôturer l’exercice 2020 sur une excellente performance financière. Le rendement de placement atteint 4.68 % sur la période et la fortune totale du fonds augmente de 7.82 % à CHF 1’043.19 millions. Les perspectives pour les prochaines années sont réjouissantes grâce à la livraison progressive des divers projets en développement, financés notamment grâce à la réallocation du capital issu de la vente des immeubles commerciaux.
• Fortune totale du fonds: CHF 1’043.19 millions (+ 7.82% durant l’exercice)
• Rendement de placement: 4.68% sur l’exercice bouclé au 31 décembre 2020
• Dividende: CHF 3.80 par part (2019: CHF 3.80)
• Résultat net: CHF 12.21 millions
• Valeur nette d’inventaire (VNI): CHF 138.84 (+ 1.77%)
• Indices énergétiques: 13.00 kg/m2 d’émissions de CO2 et 240.77 MJ/m2 d’indice de dépense de chaleur
Fortune du fonds
La fortune totale de Realstone Development Fund a progressé de 7.82% durant l’exercice 2020, s’élevant à CHF 1’043.19 millions au 31 décembre 2020. Les investissements dans les projets en développement d’Horgen Oberdorf (ZH), de l’avenue de Sévelin 15 à Lausanne, d’A7/La Combaz à la rue de la Paix à Gland (VD) ainsi que l’acquisition de l’immeuble en cours de démolition et reconstruction à la rue de Savoie 4 à Gland (VD) sont les principaux vecteurs de cette progression. Ces projets permettront de renforcer le positionnement durable du portefeuille immobilier.
Au cours de la période sous revue, le fonds a généré un rendement de placement de 4.68% expliqué essentiellement par la prise de valeur des projets de construction immobiliers durables ainsi que la réévaluation des immeubles existants. La valeur nette d’inventaire par part (VNI) s’élève à CHF 138.84, soit une augmentation de 1.77% ou de CHF 2.41 par part. Le coefficient d’endettement du fonds est quant à lui de 28.47%, contre 25.03 % un an plus tôt.
Résultats
Realstone Development Fund boucle l’exercice 2020 sur un résultat total annuel de CHF 31.40 millions. Celui-ci se compose de CHF 12.21 millions de résultat net, provenant principalement des revenus locatifs, CHF 19.10 millions représentant la marge nette non réalisée de développement et CHF 91’373.- de gains réalisés sur la vente de 6 lots de PPE de l’immeuble de la via Tommaso Rodari 20A à Bellinzone (TI).
Le dividende s’élève à CHF 3.80 par part pour l’exercice 2020. Le résultat net de CHF 12.21 millions permet d’accroître le dividende issu du résultat net à CHF 2.40 par part pour l’exercice 2020 contre CHF 2.20 pour 2019. Le solde correspondant à CHF 1.40 par part sera versé grâce aux réserves des gains en capitaux réalisés.
Les loyers sont en progression de 0.85 % grâce à la livraison des Arsenaux à Fribourg fin 2019 et à la hausse des revenus issus du site d’Octagon au Grand-Saconnex (GE) qui compensent la vente des immeubles au chemin de Vassin à la Tour-de-Peilz (VD) en 2019 et la libération des surfaces de l’immeuble d’Horgen Oberdorf (ZH) B «Fabrik» en prévision de son prochain développement.
Le total des charges est en progression de 12.21 % à CHF 22.42 millions en raison de la livraison des Arsenaux à Fribourg ainsi que du repositionnement stratégique du site d’Octagon. Le taux de perte sur loyers se monte à 19.00% pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2020. Le portefeuille d’Axess Real Estate SA y contribue pour 14.91%, dont 9.36% sont issus du repositionnement du site d’Octagon après la réduction des surfaces louées par son locataire unique en mars 2020. Le solde de 4.09% représente la commercialisation des Arsenaux ainsi que la vacance structurelle du parc résidentiel.
Perspectives
Le succès de la récente commercialisation de la partie A «Park» d’Horgen Oberdorf (ZH), la livraison en août prochain de l’immeuble Halle-15 situé à l’avenue de Sévelin 15 à Lausanne, ainsi que le développement des autres projets du fonds selon le calendrier prévu permettent d’envisager l’avenir avec grande confiance. Les performances énergétiques du portefeuille du fonds le positionnent très clairement comme un leader en matière de durabilité et de respect de l’environnement. Les émissions de 13.00 kg/m2 CO2 par an de son parc – un chiffre qui va déjà au-delà des objectifs de la Confédération pour 2030 – permettent de se projeter à long terme sans investissements importants de mise en conformité.
Le produit de la vente progressive des immeubles commerciaux de la société Axess Real Estate SA, dont un a été vendu le 3 mars dernier pour un montant de CHF 12.60 millions, sera réinvesti dans les projets en développement et permettra au portefeuille d’accroitre son exposition au secteur résidentiel. Enfin, le regroupement au 31 mai 2021 de Realstone Development Fund et de Realstone Swiss Property, approuvé par l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) le 22 mars 2021, fera du nouveau fonds Realstone l’un des leaders du marché suisse des fonds immobiliers résidentiels.
